EKONOMİ SERVİSİ — Küresel piyasalarda altın fiyatlarının seyrine ilişkin tartışmalar sürerken, ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs'tan yatırımcıların projeksiyonlarını değiştirecek kapsamlı bir rapor geldi. Banka, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) şahin para politikası duruşunu gerekçe göstererek önümüzdeki iki yıla ait ons altın tahminlerini aşağı yönlü revize etti.
Rapora göre Goldman Sachs, 2026 yılı sonu için ons altın beklentisini 500 dolarlık indirimle 4 bin 650 dolardan 4 bin 150 dolara çekti. Bankanın 2027 yıl sonu hedefi ise 600 dolarlık kesintiyle 5 bin 400 dolardan 4 bin 800 dolara indirildi. Analistler, revizyonun arkasındaki en temel etkenin Fed'in politika faizlerini yüksek seviyelerde tutma kararlılığı olduğunu vurguladı.
| Yıl Sonu | Önceki Tahmin ($/ons) | Yeni Tahmin ($/ons) | Değişim ($) | |:--- |:--- |:--- |:--- | | 2026 | 4.650 | 4.150 | -500 | | 2027 | 5.400 | 4.800 | -600 |
Altın piyasasını bekleyen risk faktörleri neler?
Goldman Sachs analistleri, kıymetli madenler piyasasında aşağı yönlü baskı oluşturabilecek olası risklere dikkat çekti. Enerji piyasalarında yaşanabilecek olası bir fiyat artışının algoritmik ve sistematik satışları tetikleyebileceği uyarısı yapıldı.
Bununla birlikte, hisse senedi piyasalarında görülebilecek olası sert satış dalgalarının da altını olumsuz etkileyebileceği aktarıldı. Borsalarda yaşanacak düşüşlerde yatırımcıların teminat tamamlama çağrılarıyla (margin call) karşılaşabileceği, nakit ihtiyacını karşılamak ve kaldıraçlı pozisyonları kapatmak amacıyla portföylerindeki altını satmak zorunda kalabilecekleri belirtildi.
Merkez bankalarının fiziki talebi fiyatları destekliyor
Aşağı yönlü fiyat revizyonlarına karşın raporda, altının yapısal dinamiklerle desteklenmeye devam ettiği de ifade edildi. Küresel merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme hedefi doğrultusunda sürdürdüğü fiziki altın alımlarının taban oluşturduğu kaydedildi. Ayrıca büyük kurumsal fonların ve özel servet sahiplerinin, küresel mali sürdürülebilirlik risklerine karşı altını stratejik bir korunma aracı olarak görmeyi sürdürdüğü bildirildi.