İSTANBUL — Uzun süredir yatırımcıların güvenli limanı olarak öne çıkan külçe altın, ekim ayı enflasyon verileri doğrultusunda son yılların en belirgin reel gerilemesini yaşadı. Türkiye İstatistik Kurumu verilerine göre külçe altın, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ile indirgendiğinde ekimde yıllık bazda yüzde 11,7 oranında kaybettirdi. Bu sonuçla birlikte Ağustos 2024'ten bu yana kesintisiz süren 26 aylık reel getiri dönemi resmen sona erdi.
Söz konusu gerileme, son 46 ayın en yüksek reel kaybı olarak kayıtlara geçti. Külçe altının yıllık nominal getirisi bu dönemde yüzde 14,59 seviyesinde gerçekleşirken, Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) ile indirgendiğinde de reel kayıp yüzde 10,06 oldu.
Getiri Serisi Neden Sona Erdi?
Jeopolitik gerilimlerin etkisiyle Ağustos 2024 ile Eylül 2026 arasındaki 26 aylık süreçte altın, yıllık bazda kesintisiz getiri sağlamıştı. Ocak 2026'da TÜFE'ye göre reel getirisi yüzde 66,41 ile 1997 yılından bu yana görülen en yüksek düzeye ulaşmıştı. Ancak küresel enerji fiyatlarındaki artışın tetiklediği enflasyonist beklentiler ve faiz politikaları, ekim ayında altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu.
Yatırım Araçlarının Ekim Ayı Performansı
Ekim ayında TÜFE ile indirgendiğinde yatırımcısına reel getiri sunabilen sınırlı araçlar devlet iç borçlanma senetleri (DİBS) ve brüt mevduat faizi oldu. Finansal araçların ekim ayı reel getiri tablosu şu şekilde gerçekleşti:
| Yatırım Aracı | TÜFE ile Yıllık Reel Getiri (%) | |:--- |:--- | | Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) | +4,04 | | Brüt Mevduat Faizi | +0,29 | | Amerikan Doları | -8,92 | | Külçe Altın | -11,70 | | Avro | -12,26 | | BIST 100 Endeksi | -15,09 |
Bu gerçekleşmelerle birlikte DİBS'teki reel getiri serisi 13 aya, mevduat faizindeki pozitif seyir ise 3 aya yükseldi.