İSTANBUL — Küresel emtia piyasalarında değerli metaller; tırmanan petrol fiyatları, ABD dolarına yönelen güçlü talep, faizlerin uzun süre yüksek kalacağına yönelik beklentiler ve küresel büyümeye dair endişelerin etkisiyle son iki aydır aralıksız değer kaybediyor. Orta Doğu'da tırmanan jeopolitik gerilimlerin gölgesinde dalgalanan emtia piyasasında ons altın temmuz ayından bu yana ilk kez 4 bin dolar psikolojik sınırının altına geriledi.
Yıla 4 bin 313 dolar seviyesinden başlayan ve ocak ayındaki rekor alımlarla 5 bin 600 dolara kadar tırmanan ons altın, ilk yarıyı yüzde 7,1 oranında kayıpla kapattı. Temmuz ve ağustos aylarında gelen tepki alımlarıyla toparlanma çabası gösteren kıymetli metal, eylüldeki yüzde 6,6 ve ekimdeki yüzde 6,8'lik kayıplarla 3 bin 876 dolara kadar çekildi.
Gümüş ve Sanayi Metallerinde Kayıp Derinleşti
Satış dalgası yalnızca altınla sınırlı kalmayıp endüstriyel kullanımı yoğun olan diğer kıymetli madenleri de vurdu. Ocak ayında 121,7 dolarla zirveyi gören ons gümüş, ekim ayında kaydettiği yüzde 18,8'lik sert düşüşle 49,1 dolara inerek Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 50 dolar sınırının altına sarktı. Sanayi talebindeki zayıflama sinyalleri, gümüşün altından daha derin kayıplar yaşamasına yol açtı.
Platin ve paladyum cephesinde de benzer bir tablo görüldü. Ocak ayında 2 bin 923,3 dolarla tarihi zirvesine ulaşan platinin onsu, ekimdeki yüzde 16,2'lik düşüşün ardından 1434 dolara indi. Paladyum ise ekim ayındaki yüzde 19,1'lik değer kaybıyla Haziran 2025'ten bu yana ilk kez 1000 dolar eşiğinin altına geriledi.
| Değerli Metal | Zirve Seviyesi ($) | Güncel Seviye ($) | Ekim Ayı Değişimi (%) | |:--- |:--- |:--- |:--- | | Ons Altın | 5.600 | 3.876 | -%6,8 | | Ons Gümüş | 121,7 | 49,1 | -%18,8 | | Ons Platin | 2.923,3 | 1.434 | -%16,2 | | Ons Paladyum | - | 1.000 altı | -%19,1 |
Değerli Metalleri Baskılayan Temel Dinamikler
Piyasa analistleri, yüksek petrol ve enerji maliyetlerinin enflasyon beklentilerini diri tuttuğunu, bu durumun da merkez bankalarının faiz indirimlerini ertelemesine neden olduğunu vurguluyor. Dolar endeksinin gücünü koruması ve faiz getirisi sunan risksiz varlıkların öne çıkması, getiri sağlamayan kıymetli madenler üzerindeki tasfiye baskısını artırıyor.
Öte yandan küresel ekonomik büyüme tahminlerinin aşağı yönlü güncellenmesi sanayi talebini daraltırken, elektrikli araç dönüşümünün hızlanması da otomotiv sektöründe yoğun kullanılan platin ve paladyum fiyatlarını doğrudan baskılamayı sürdürüyor.